Ifølge Financial Times er der i øjeblikket nedsat en arbejdsgruppe med fokus på at mindske den systemiske risiko i repoforretninger, som FED ser som konsekvens af, atdet er de to private institutioner, JPMorgan Chase og Bank of New York Mellon, der fungerer som clearingcentraler for de øvrige aktører.

I repomarkedet modtager bankerne kortfristede lån mod sikkerhedsstillelse, og det er netop sikkerhedsstillelsen, der uroliger FED.

Incitamenter anderledes for private institutioner

"Incitamenter er anderledes for private institutioner, når de er pressede. Der er modstridende interesser, og når uroen stiger, kan bankernes opførsel blive mindre pæn. Ønsket om sikkerhed kan da være ødelæggende," siger en kilde i FED til Financial Times.

Forslaget om at automatisere clearingen af repoforretninger via offentlige instanser under FED stammer fra erfaringerne fra 2008, hvor man så, at kravene til sikkerhed pludselig blev voldsomt forøget, hvilket betød at nogle banker ikke var i stand til at forlænge de kortfristede lån, fordi hverken JPMorgan eller BNY Mellon ville give kreditten mod den stillede sikkerhed.

Generel forringelse

En generel forringelse af sikkerhedernes værdi udgør således en systemisk risiko, da man risikerer, at mange banker ikke har adgang til pengemarkedsfunding samtidigt.

Det forventes, at den nedsatte arbejdsgruppe vil foreslå en centraliseret clearingcentral, der skal overvåge udlånsprocesserne, men uden at være pressede til at skulle profitere af funktionen, som det er tilfældet med de to private institutioner i dag, skriver Financial Times.

Tilmeld dig FinansWatch' gratis nyhedsbrev eller tegn et gratis 30 dages prøveabonnement på FinansWatch her.