Det amerikanske børstilsyn, Securities and Exchange Commission (SEC), er i færd med at gennemføre en bred undersøgelse af markedsstrukturerne, men med et særligt fokus på, hvordan børser og mæglere tiltrækker ordrer og oplyser om dem.

Det skriver The Wall Street Journal.

Formanden for tilsynet, Gary Gensler, der tiltrådte i april, pegede onsdag i en tale på, at investorerne måske ville blive tilbudt mere skarpere handelskurser, hvis en større del af handelen med aktier i USA skete på anerkendte børsmarkedet. En opgørelse af handelen i januar viste, at 53 pct. foregik på autoriserede markeder. Resten skete som engroshandler og på mæglerdrevne platforme kendt som "dark pools".

"Spørgsmålet er, om vores aktiemarkeder er så effektive, som de kunne være, set i lyset af de tekniske forandringer og nylige udviklinger," sagde Gary Gensler.

De offentlige børser offentliggør alle bud og udbud, og på den baggrund skabes et "nationalt bedste bud og udbud" (NBBO), men engroshandlerne og mæglerdrevne platforme afslører ikke deres priser. De har det dog med at sælge deres kunders ordreflow til blandt andet hedgefonde.

"Jeg mener, der er tegn på, at NBBO ikke er en tilstrækkelig komplet repræsentation af markedet," mente SEC-formanden.