I 2004 stiftede Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD) et fondsmæglerselskab (i dag Maj Invest), der skulle forvalte LD's formue. Baggrunden var forventninger om en faldende formue, hvilket kunne gøre det svært at opretholde fondens investeringskompetencer. Ved at udskille forvaltningen til et fondsmæglerselskab kunne nye kunder tages ind. FIH Erhvervsbank blev senere strategisk partner og medejer.

Direktør i bege lejre

Jeppe Christiansen var direktør for både LD og fondsmæglerselskabet, og under hans ledelse blev det besluttet at indskyde 34 LD-virksomheder i en nystiftet kapitalfond. Fonden skulle rådgives og administreres af fondsmæglerselskabet, som siden har scoret trecifrede millionbonusser, fordi virksomhederne er solgt videre til væsentligt højere priser, end de oprindeligt blev solgt ind i fonden til.

En børsnotering
 

Efter kritik fra Rigsrevisionen af Jeppe Christiansens dobbeltroller i forbindelse med stiftelsen af kapitalfonden trådte han i 2008 tilbage som direktør for LD for at hellige sig direktørjobbet i fondsmæglerselskabet.

Oprindeligt var det planen, at LD skulle eje selskabet frem til en børsnotering, men i 2009 tog Jeppe Chri- stiansen ifølge sin efterfølger i LD, Carsten Koch, på salgsturne i sit netværk for at sælge ud af LD's aktier i fondsmæglerselskabet. I samme forbindelse hyrede fondsmæglerselskabet revisionshuset Deloitte til at lave en værdiansættelse af virksomheden.

I sommeren 2010 solgte LD og FIH Erhvervsbank samlet 20 pct. af aktierne i fondsmæglerselskabet til pensionskasserne PKA og PBU - ifølge LD-direktør Dorrit Vanglo på baggrund af en samlet værdisætning af virksomheden på godt 200 mio. kr.

Stor egenkapital

I april 2011 solgte LD og FIH sine sidste aktier i fondsmæglerselskabet, en samlet aktiepost på omkring 47 pct., til fondsmæglerselskabet, PKA og Realdania. Prisen svarede til en samlet værdi af selskabet på 228 mio. kr. Langt størstedelen, cirka 36 pct., blev solgt til fondsmæglerselskabet, som efterfølgende solgte en del videre til sine egne medarbejdere på samme vilkår.

Prisen på de 228 mio. kr. er blevet kritiseret af flere brancheaktører for at være alt for lav. Maj Invest havde ved udgangen af 2010 en egenkapital på 205 mio. kr., havde tjent 40 kr. mio. kr. før skat om året de seneste tre år og havde udsigt til bonusser for 265 mio. kr.

Selskabet er på vej mod en børsnotering, og tidligere LD-direktør Jeppe Christiansen er en af de største aktionærer med en ejerandel på 13 pct. Selskabet ligger inde med egne aktier på 24,4 pct.
LD skal forklare sig om omstridt aktiehandel  

 "Det er der ikke noget mærkeligt i"