Siden Federal Reserve sidst hævede renten i juli, er den økonomiske aktivitet steget og inflationen bremset. Udviklingen har sat gang i en diskussion om, hvorvidt høj vækst og stigende inflation nødvendigvis følges ad, som modellerne ellers foreskriver.

Det skriver The Wall Street Journal.

Som det ser ud lige nu, er økonomien i tredje kvartal steget med mere, end cheferne i den amerikanske centralbank havde forudset. Samtidig er inflationen aftaget, mens beskæftigelsen har fortsat uden store tegn på svækkelse.

Udviklingen kan Federal Reserves ifølge traditionelle model ikke fortsætte på samme måde. Enten skal væksten aftage, eller også vil inflationen begynde at stige, hvilket kræver flere rentestigninger.

Andre mener dog, at divergensen mellem vækst og inflation viser, at den traditionelle model ikke bør bruges lige nu.

”At holde fast i de simple historiske sammenhænge for, hvad vækst- og arbejdsmarkedsbetingelserne betyder for inflationen på trods af en positiv udvikling er en opskrift på at skyde over mål og skabe en unødvendig modgang,” sagde Austan Goolsbee, der er præsident for Federal Reserves afdeling i Chicago, i en tale i sidste måned.

Kritikere af den traditionelle model mener ikke, at renten skal hæves igen udelukkende på grund af en stigende efterspørgsel eller beskæftigelse.

”Hvis inflationen var på vej op på en vedvarende måde, så ville jeg opføre mig meget anderledes, end hvis jeg bare så fortsat styrke i eksempelvis detailsalget i endnu en måned eller deromkring,” sagde Patrick Harker, der er chef for centralbankens afdeling i Philadelphia, i et interview ifølge Wall Street Journal.