Verdens centralbanker har det seneste år været på noget af en opgave for at bekæmpe den rasende inflation.

Renterne er blevet hævet i det højeste tempo i flere årtier, men der kan gå flere år, før man ved, om de er justeret for meget eller for lidt, påpeger økonomer.

Det skriver The Wall Street Journal.

Usikkerheden skyldes at der er et såkaldt lag, i hvornår ændringerne slår igennem i økonomien.

Det kortsigtede lånerente, som er kontrolleret af centralbankerne, styrer blandt andet andre låneomkostninger i økonomien - men de har en forsinket effekt, da lånekontrakter tager tid at ændre.

Derudover afholder højere låneomkostninger og en lav prissætning på aktiver såvel husholdninger som selskaber fra at låne penge og investere.

Det resulterer så i, at salg bliver svækket, og selskabernes evne til at hæve priser og lønmodtagernes chancer for lønforhøjelser bliver mindsket.

Men igen kan der være en forsinket effekt.

Forbrugere kan eksempelvis stadig vælge at købe den nye bil, og selskaber kan undgå de store fyringsrunder før, man er sikker på, hvordan det økonomiske landskab ser ud.

Den Internationale Valutafond (IMF) fortalte tidligere på måneden, at ændringer i renterne vil have størst effekt på væksten om et års tid og på inflationen om tre til fire år.

Fonden giver Paul Volckers tiltrædelse som chef for den amerikanske centralbank, Federal Reserve, i sommeren 1979 som eksempel.

Da han satte renten op til 20 pct., bragte det en næsten øjeblikkelig recession, mens det tog omkring tre år, før inflationen faldt til et håndterbart niveau.