Det skriver Økonomisk Ugebrev i sin årlige brancheanalyse af realkreditinstitutterne.

"Bundlinjen er, at Nordea Kredit trods en begrænset markedsandel, og derfor mindre stordrift end især RD og Nykredit, er langt mere lønsom," skriver ugebrevet.

Nordea Kredit forrentede egenkapitalen med 4,5 procent i første halvår 2013, og instituttet har også vedvarende over de seneste år leveret solide afkast.

Selvom der er langt bedre mulighed for stordrift, ligger både RD, Nykredit og især BRFkredit meget langt efter Nordea Kredit.

Målt på andre nøgletal er billedet dog anderledes. Ses på basisindtjening i forhold til udlån kommer RD bedst ud.

"Målt på basisindtjening (nettoindtægter ekskl. nedskrivninger, kursreguleringer og resultat af kapitalinteresser) i forhold til samlet udlån ligger RD faktisk langt bedre, ifølge Finanstilsynets årlige redegørelser af sektorens regnskabsresultater. RDs basisindtjening lå således sidste år på ca. 0,7 procent af udlånet, mens Nykredit lå under 0,5 procent, Nordea lidt over 0,4 procent og BRFkredit lige under 0,4 procent," oplyser ugebrevet, der forklarer, at resultaterne de seneste år i høj grad er blevet påvirket af to faktorer:

Nedskrivninger på dårlige lån og renteomkostninger til kapitalinstrumenter som covered bonds og/eller garantier (især RD til Danske Bank).

/ritzau/FINANS