BRF ryster på hovedet af Moody's
BRF Kredit opgav tidligere på ugen sit samarbejde med det amerikanske kreditvurderingsbureau Moody's. Onsdag kvitterede Moody's med en nedjustering af flere af BRF's obligationer. Det afføder lidt slet skjult hovedrysten fra BRF Kredit.
BRF Kredit forklarer torsdag baggrunden for det opsagte samarbejde og fremlægger en række af de krav, Moody's har stillet til den danske realkreditobligationsudsteder.
- Opsigelsen har baggrund i længere tids uenighed om bl.a. ratingmetode, Moody's krav til erklæring, der ville give en uhensigtsmæssig og bindende kapitalstruktur. Endvidere ville krav om, at Moody's rating ikke kan erstattes af et andet anerkendt ratingbureau have den konsekvens, at BRFkredit er bundet til Moody's i al fremtid, skriver BRF Kredit.
Uenighed om bindende erklæring
Moody's har nedjusteret BRF's kapitalcenter B fra Aa3 til B mens kapitalcenter E er nedjusteret til A1 fra Aa2 mens "instituttet i øvrigt" fastholdes på Aa3.
- På trods af at BRFkredit har kapital svarende til de krav, Moody's har stillet for at opretholde en Aa2 på kapitalcenter E og en Aa3 på kapitalcenter B og "Instituttet i Øvrigt", anerkender Moody's ikke disse midler, idet det ikke har været muligt at blive enige med Moody's om den ovenfor beskrevne bindende erklæring. I konsekvens heraf vil Moody's alene tillægge størrelsen af den lovkrævede kapital, 8 pct. solvenskrav, værdi, hvorfor Moody's downgrader kapitalcenter E og B, skriver BRF Kredit.
BRF Kredit har i stedet indgået samarbejde med S&P, hvis ratings af BRF Kredit er markant højere end Moody's.
BRF: Moody’s som en gammel GPS
