Industriens Pension har allokeret 900 mio. kr. til en kreditfond, der skal låne penge ud til ejendomsfonde, som har fokus på energiforbedring af ældre ejendomme i Europa.

Fondens koncept er direkte udlån. Den gør det muligt for ejendomsfonde at reducere CO2-aftrykket fra dårligt isolerede bygninger eller at forbedre indeklimaet i ejendomme, som ligger i større europæiske byer - for eksempel London, Berlin, Hamborg og Benelux-landene.

”Vores primære mål var at få et godt, risikojusteret afkast. Fonden administreres af et erfarent team fra Morgan Stanley, som vi kender godt og har stor tillid til, siger Anders Ellegaard, der er obligationschef hos Industriens Pension.

Industriens Pension, der har 223 mia. kr. under forvaltning, har selv designet fonden i samarbejde med Morgan Stanley.

”Vi havde allerede én fondsinvestering med det samme team, men med en lidt lavere risikoprofil. Denne gang ville vi have lidt mere risiko. Vi havde en proces med Morgan Stanley for at finde det bedste, risikojusterede afkast, og så endte vi med dette,” forklarer Anders Ellegaard.

Industriens Pension og Morgan Stanley besluttede, at fonden skal fokusere på seniorgæld.

”Vi foretrækker seniorlån, da det sætter os først i køen til at blive betalt tilbage i tilfælde af en restrukturering,” siger Anders Ellegaard og tilføjer:

”Vi kunne øge det forventede afkast ved at øge risikoen, men det ønskede vi ikke at gøre. Morgan Stanley spurgte rundt og fandt ligesindede investorer. Vi mener, vi har fundet et produkt, der passer godt til os.”

Førsteklasses beliggenheder

Fonden vil fokusere lånene på energirenovering af ejendomme på førsteklasses beliggenheder, og ejendommene vil typisk være bygget i 1950’erne, 1960’erne og 1970’erne. 

”ideen er at købe billige ejendomme og renovere dem for at øge deres værdi. Dette er et område, hvor ejendomsfonde ofte finder det svært at låne penge i banken, da kreditrisikoen er for høj, når der ikke er lejere. NÅr ejendommen er renoveret og fuldt udlejet, er det lettere for ejendomsselskaber at køre dem,” forklarer Anders Elegaard.

Morgan Stanley vil investere tilsagnene over to-tre år, og investorerne kan vælge enten at geninvestere eller få deres penge betalt tilbage.

”Vi forventer et løbende afkast, så længe vi er investeret i fonden. Vi forventer, at fonden når op på 3-5 mia. kr. i løbet af tre til fem år,” siger Anders Ellegaard.

Han forventer, at afkastet vil svare til pengemarkedsrenten plus et kreditspænd.

”Med den nuværende rente vil det sandsynligvis være noget i retning af 4 pct., plus pengemarkedsrenten, så 6-7 pct. årligt efter omkostninger,” skønner han.

(Denne artikel er leveret af vores søstermedie, AMWatch.)