Selv om handlen med aktier kom skidt fra start i 2016 blandt andet på grund af bekymring for væksttempoet i den kinesiske økonomi, så er det forsømte blevet indhentet i løbet af året, ligesom den positive aktiestemning ser ud til at fortsætte ind i 2017.

Sådan lyder vurderingen hos Otto Friedrichsen, der er aktiestrateg i Formupleje. Ifølge ham har det globale aktiemarked ved udgangen af 2016 opnået et afkast på 9,2 pct. målt i dollar, hvilket lander i den øvre ende af Formueplejes afkastforventninger på 5-10 pct. målt i dollar for globale aktier det seneste år.

Inklusive valutaeffekterne lander markedsafkastet på 11,3 pct., hvilket er højere end det realiserede afkast fra Formueplejefondenes aktivt forvaltede globale aktieportefølje, der har leveret et afkast på 10,6 pct. målt i danske kroner efter omkostninger.

"Enkeltstående politiske begivenheder som brexit og det amerikanske præsidentvalg tiltrak sig stor opmærksomhed i 2016," skriver Otto Friedrichsen i en analyse.

Ifølge aktiestrategen er fokus i 2017 rettet mod de forskellige valg i Europa, hvor specielt Frankrig og Tyskland vil være i centrum og i perioder få indflydelse på opfattelsen af aktier og det forventede afkastpotentiale.

"Som det seneste valg i Italien har vist, er den politiske risiko i vid udstrækning anerkendt af aktiemarkedet, om end følgeeffekterne af en række politiske valg vil kunne få indflydelse på aktierne, herunder specielt de europæiske banker," påpeger Otto Friedrichsen.

Han tilføjer, at niveauforskelle i den globale økonomi og dermed også centralbankernes indflydelse uden for deres hjemlande til næste år fortsat vil kræve opmærksomhed.

"Her vil udviklingen i den kinesiske gæld og valuta samt forholdet mellem den amerikanske dollar og Emerging Markets være et område, der igen kan skabe volatilitet på aktiemarkederne. Dette stiller krav om en balanceret tilgang til aktier, hvor afkastpotentialet kontinuerligt skal sammenholdes med risikoen," lyder rådet fra Otto Friedrichsen.

Med indtjeningen som den primære drivkraft i det driftsmæssige opsving anført af USA samt fortsatte stimulieffekter i de øvrige primære økonomier forventer Formuepleje, at det globale aktieafkastpotentiale i 2017 vil ligge på over 15 pct. målt i danske kroner.

Det samlede forventede aktieafkast udgøres af en stigning i den amerikanske dollar på cirka 6 pct. og en aktiekursstigning målt i dollar for globale aktier på op imod 10 pct.

/ritzau/FINANS