Nykredit må igen sande, at værdien af en lang række låneaftaler med tilknyttet renteswaps er faldet. I dagens kvartalsregnskab fra koncernen øges hensættelserne med i alt 1,993 mia. kr. på swaps.

Det sender den samlede hensættelse på swaps over 4 mia. kr. totalt.

Hensættelsen er sammensat af to forrhold. Dels sættes der 632 mio. kr. af som følge af et faldende renteniveau, som øger gælden hos kunderne.

"Den øvrige værdiregulering på knap 1,4 mia. kr. skyldes en mere forsigtig vurdering af kundernes fremtidige økonomiske situation. Det skal ses i sammenhæng med en forventning om fortsat lav vækst, inflation og rente i Europa," skriver koncernen.

På toplinjen vokser Nykredit 11 pct. på basisindtægterne, som udgjorde 8,49 mia. kr. i de første tre kvartaler. Når man så medtager de vigtige poster om Swaps, så falder resultatet otte pct. i forhold til sidste år, hvor man også havde hidtil historisk store hensættelser på Swap-kontrakterne.

Omkostningerne falder i koncernen, der har brugt 3,74 mia. kr. i de første ni måneder mod 4,29 mia. kr. på samme tid sidste år.

Langt hovedparten af faldet i omkostningerne skyldes dog, at Nykredit fra 1. januar ikke længere afskriver på goodwill i forhold til købet af Totalkredit.

Nedskrivningerne på realkredit stiger fra 1,28 mia. kr. til 1,34 mia. kr., mens de i banken falder fra 329 mio. kr. til 119 mio. kr.

På basisindtjening efter nedskrivninger ligger Nykredit næsten på niveau med sidste år med 1,05 mia. kr. i år mod 1,007 mia. kr. sidste år.

Beholdningsindtjeningen på 878 mio. kr. er en spids højere i år end sidste år, men sidste år havde Nykredit en særlig indtægt på 697 mio. kr. på reklassifikation af kursregulering ved salg af strategiske aktier.

På bundlinjen hedder facit 1,55 mia. kr. før skat i år mod 2,06 mia. kr. sidste år.

"Vores arbejde med den nye strategi er i kvartalet kommet godt fra start. Totalkredit har i dag markedets laveste priser på realkredit på næsten alle produkter, og vi ser fortsat vækst i Totalkredit-samarbejdet samtidig med, at antallet af kunder, som bruger Nykredit som daglig bank, stiger. Men vi er først lige begyndt. Vi har sat en lang række initiativer i gang, både nye produkter og services, som vi løbende vil præsentere i de kommende måneder," udtaler topchef Michael Rasmussen i regnskabet.

"Resultat før skat i 2014, ekskl. værdireguleringer af swaps og beholdningsindtjening, forventes i niveauet 3.250-3.750 mio. kr. Niveauet skal ses i lyset af en positiv udvikling i den underliggende forretningsdrift. I forhold til forventningen ved årets begyndelse er der tale om en stigning på ca. 1 mia. kr. og ca. 0,6 mia. kr. i forhold til de opjusterede forventninger i rapporten for 1. kvartal 2014," skriver Nykredit i sit regnskab.

Nedenfor ses Nykredits årlige hensættelser i mio. kr. til tab på swaps.