I morges gik aktiehandlere fra Nordea Markets, SEB, DNB Markets og HSBC i gang med at sælge 20.370.410 nye aktier i Vestas, der bliver solgt uden fortegningsret for eksisterende aktionærer. Kapitaludvidelsen holder sig akkurat under 10 pct. af Vestas’ eksisterende kapital, og dermed kan Vestas undgå at udarbejde et prospekt.

Aktiesalget hænger formentlig sammen med, at Vestas allerede næste år får brug for at refinansiere gæld svarende til hele den lånefacilitet, som vindmølleproducenten nu har fået stillet til rådighed. Derfor får Vestas brug for at forbedre sin finansielle position. Målt ved prisen ved middagstid, vil Vestas brutto få et provenu på ca. 3,4 mia. kr. ved aktiesalget, før evt. rebat til investorerne.

Ifølge FinansWatch’ oplysninger går aktiesalget godt, og forventningen fra flere af emissionsbankerne er, at aktiesalget kan blive lukket hen på eftermiddagen. Formelt set skal aktiesalget dog først være afsluttet i morgen, den 5. februar 2014.

Har lånt Vestas 850 mio. euro

Nordea, SEB, DNB og HSBC har ligeværdig status som Joint Global Coordinators og joint Book-runners på aktiesalget. Det er de samme banker som har tilbudt Vestas en fem-årig revolverende kreditfacilitet, eller ”revolver” på i alt 850 mio. euro. Vestas har dog ikke oplyst vilkårene for faciliteten, herunder renten og om der er stillet særlige sikkerheder for det syndikerede lån.

Lånefaciliteten afløser en revolver på 650 mio. euro som Vestas indgik i juli 2012, der udløber i januar 2015, men dog havde mulighed for en to-årig forlængelse. Den lånefacilitet blev indgået på et tidspunkt, hvor Vestas var i så store problemer, at långiverne på Vestas’ daværende 1,3 mia. euro store lånefacilitet blev nødt til at suspendere de finansielle krav, der var en del af lånefaciliteten.

Som en del af restruktureringen af lånefaciliteterne i 2012 modtog Vestas også to stående lån fra den europæiske investeringsbank, EIB, og fra den nordiske investeringsbank, NIB, på henholdsvis 200 mio. og 55 mio. euro. Begge lån skal tilbagebetales i januar 2015. Hertil kommer, at Vestas også i 2015 skal tilbagebetale en virksomhedsobligations-udstedelse på 600 mio. euro, også i 2015. Samlet set skal Vestas altså næste år tilbagebetale eller refinansiere lån for 855 mio. euro, eller knap 6,4 mia. kr.