Nykredit lægger vægt på, at det tyder på, at Nordea vil betale udbytte snarere end at lave aktietilbagekøb, der kan holde aktiekursen oppe.

"Ét af argumenterne for vores tidligere outperform-anbefaling af Nordea-aktien har været muligheden for et aktietilbagekøb i andet halvår. Med de seneste meldinger fra blandt andet Nordeas bestyrelsesformand, der samtidig repræsenterer den største aktionær, ser vi det dog som mere sandsynligt, at man vil regulere kapitalstørrelsen via udbytte end via aktietilbagekøb, hvorfor vi ser mindsket sandsynlighed for et aktietilbagekøb, der kunne holde hånden under aktiekursen i andet halvår," skriver senioranalytiker Ricky S. Rasmussen fra Nykredit i analysen.

Det er første Nordea-analyse fra Ricky Rasmussen, som netop har overtaget dækningen af Danske og Nordea, efter bankanalytiker Mads Thinggaard er gået til Handelsbanken. Ricky Rasmussen dækker i forvejen forsikringsselskaberne og har tidligere dækket banker i Alm. Brand Markets.

Han venter, at Nordea vil vise et "fornuftigt" regnskab onsdag både på indtægts- og omkostningssiden. Men analytikeren har sænket sine estimater for nettoresultatet både i 2013, 2014 og 2015, "dels som følge af en anden indregning af resultatet fra den frasolgte polske forretning, dels som følge af en justering af forventningerne til tab og hensættelserne i negativ retning."

Nordea-aktien handles mandag formiddag til 67,60 kr. og stiger 1 pct. sammenlignet med fredagens lukkekurs.

/ritzau/FINANS