"Der er ligesom tre delelementer af det, Danske Bank har sagt i dag. Det er regnskabet for tredje kvartal, som er fint og fornuftigt, målene for 2015, som er optimistiske og positive, samt aktieudvidelsen, som bestemt ikke tages godt imod, fordi det skaber lidt usikkerhed om, hvor Danske Bank er. Det tror jeg dog nok, vi skal komme over, for aktiesalget bliver lukket senest i morgen, eller allerede i dag, og det vil sige, at om en uge eller to vil man begynde at se på fremtiden, og den begynder at tegne lys," vurderer analytiker Christian Hede over for Ritzau Finans.

Aktien i Danske Bank faldt fra åbningen med omkring 7,5 pct. og ligger ved 11-tiden 5,8 pct. lavere i kurs 97,65. Jyske Bank-analytikeren har til imidlertid et godt øje til Danske Banks nye 2015-plan om en egenkapitalforretning på over 12 pct. Det er dels bedre end analytikerkorpsets generelle forventninger til indtjeningen om tre år, og også bedre end Christian Hede selv har vovet at lægge ind i sine regneark.

"Men man skal huske, at Danske Bank siger, at egenkapitalforrentningen forudsætter korte renter på omkring 2 pct. Det vil indebære en væsentlig renteforhøjelse i Europa og Danmark, hvilket også vil indebære, at det går væsentligt bedre i Europa. Så i det lys er det realistisk, og det er også et mål, som Danske Bank har mulighed for at fire lidt på, hvis økonomien udvikler sig værre," siger Christian Hede.

Han kalder aktiesalget overraskende, men vurderer, at beslutningen er truffet, fordi det simpelthen kan svare sig på lang sigt.

"Jeg tror, at det er et rent spørgsmål om timing. Danske Bank ville godt kunne tjene de her penge selv, men det ville komme til at tage et par kvartaler, og jeg tror, at beslutningen er truffet på baggrund af en kold og kynisk kalkule, hvor man har set på, hvor meget kapital, man har skullet udstede i den kommende tid i form af obligationer. Her har man nok vurderet, at man har kunnet opnå en lavere rente ved at gennemføre kapitaludvidelsen, så det på den længere bane ender med at være et plus. Lige på den korte bane er aktionærerne nok lidt skuffede," konstaterer analytikeren.

/ritzau/FINANS