Ugebrev: God Sparbank-pris - plads til nedskrivning
"En pris på kurs/indre værdi 0,40 kan næppe siges at være en voldsom flot salgspris (for Sparbank, red.), og den viser, hvor presset sektoren er, og hvor gode handler de mere velbjærgede banker kan gøre for øjeblikket," vurderer Aktieugebrevet.
Spar Nord Bank køber reelt set 135-165 mio. kr. i årlig basisindtjening og 130 mio. kr. i årlige synergier for 336 mio. kr. plus 110 mio. i integrationsomkostninger.
"Det store spørgsmål er naturligvis boniteten i Sparbanks udlånsbog, hvilket der også indirekte advares om i fusionsmeddelelsen, hvor der står: 'Forventningen til Spar Nords nedskrivninger (i 2013, red.) er forbundet med større usikkerhed end tidligere tilsvarende udmeldinger fra Spar Nord'."
Ugebrevet vurderer dog, at der bør være plads til nedskrivninger på yderligere et tre-cifret millionbeløb, førend det ligner en decideret dårlig forretning for Spar Nord Bank at have købt Sparbank.
/ritzau/FINANS
.jpg.png)
