I flere kvartaler har et øget pres på margin og produktmikset udfordret nettorenteindtægterne hos Sydbank. Men det ventes at have ændret sig i dette års første tre måneder.

Sådan lyder vurderingen fra Handelsbanken frem mod onsdag morgens regnskab for første kvartal fra Sydbank, der bliver spået til at have haft bedre held med at genforhandle renten på indlån samt i stigende grad låne penge ud til små og mellemstore virksomheder.

"Det ventes at have været med til at fjerne en del af presset på toplinjen," skriver Handelsbanken i en optakt til regnskabet.

I første kvartal sidste år endte nettorenteindtægterne på 522 mio. kr. Siden faldt de til 510 mio. kr. i andet kvartal, og i tredje og fjerde kvartal røg de yderligere ned til henholdsvis 480 mio. kr. og 483 mio. kr.

Et andet punkt, som Handelsbanken ser optimistisk på på vegne af Sydbank, er en fortsættelse af de stabile fremtidsudsigter for kreditkvaliteten.

"På den knap så positive side ventes den lave aktivitet på de finansielle markeder i første kvartal 2018 at have presset en række af de mere handelsrelaterede indtægter. Her tænkes der specielt på gebyrindtægterne og handelsindtægterne."

"Derudover venter vi, at omkostningerne vil være steget en smule relativt til samme periode sidste år, idet den planlagte effektivitetsmålsætning snart vil udløbe," skriver Handelsbanken.

For at tage højde for de svage finansielle markeder og de højere omkostninger sænker Handelsbanken forud for regnskabet sine forventninger til Sydbanks indtjening i 2018 med 2 pct.

Omvendt vælger banken at hæve sine forventninger til Sydbanks nettorenteindtægter i 2018 med 1 pct., ligesom anbefalingen for Sydbanks aktie er blevet hævet til "akkumuler" fra "reducer", mens kursmålet er skruet op til 250 kr. fra 240 kr.

Også Nordea har indtaget en positiv position i forhold til Sydbank-aktien op til regnskabet, da banken har løftet anbefalingen til "køb" fra "hold" og sat kursmålet til ligeledes 250 kr.

Regnskabet fra Sydbank ventes offentliggjort klokken 08.30 onsdag 25. april.