Med årlige investeringsomkostninger på 2.814 kr. lægger Industriens Pension sig helt i toppen på listen over de dyreste pensionsselskaber.

Men de mange penge, der ryger ud til forvaltere, er ikke en tilfældighed, og de kan retfærdiggøres, mener investeringsdirektør Jan Østergaard.

"Det er et bevidst valg," siger han til FinansWatch og forklarer, at med en obligationsrente på omkring 2 pct. så er det svært at nå op over et afkast på 3,5 pct. før skat, hvis man blot følger markederne passivt.

Derfor har Industriens Pension valgt at gå meget aktivt ind i både noterede og unoterede aktier.

Se på afkast efter omkostninger

Investeringsdirektøren forklarer, at man både agerer aktivt i markedet - altså regulerer hvor meget man har placeret i f.eks. emerging markets eller amerikanske aktier alt efter, hvordan vinden blæser på markederne, og samtidig er man meget bevidst om at vælge aktive forvaltere til de forskellige mandater.

Det gør det samlede budget større, men i sidste ende er det det værd.

"Pointen er, at vi ser på hvilket afkast, vi kan nå efter omkostninger. Vi mener ikke, at fokus skal være på omkostningerne, men i stedet på afkast efter omkostninger. Derfor er det et bevidst valg. Vi ved godt, at vi har højere omkostninger end andre, men vi har også givet et højere afkast, og det tror vi, at vi kan blive ved med," siger Jan Østergaard.

I årene 2008-2012 har Industriens Pension fået afkast (N1) på henholdsvis 4,4 pct., 13 pct., 18,10 pct., 4 pct., og 11,60 pct.

En del af disse høje afkast skyldes dog renteafdækning, idet de faldende renter har givet Industriens Pension store gevinster på denne post.