Ugebrev: Banken er en klods om benet på Alm. Brand
"Dykker man lidt ned i tallene er der imidlertid tale om, at skadesforsikringsdriften opjusteres med 100 mio. kr., mens banken nedjusteres
med 60 mio. kr., og endelig er der en lille opjustering af posten ”øvrige” med 10 mio. kr."
Ugebrevet vurderer, at det er åbenlyst, at selskabet med en markedsværdi på cirka 2,5 mia. kr. ved kurs 14,5 ville stå meget stærkere uden banken, da forsikringen inklusive livsforsikring står til at tjene lidt over 600 mio. kr. før skat i 2012.
"Hvad enden på historien omkring banken bliver, er det stadig for tidligt at spå om, men set fra et aktionærsynspunkt ville den kortsigtede løsning klart være Finansiel Stabilitet, uagtet at det ville give massive nedskrivninger på bankejerskabet," skriver ugebrevet.
Det vurderes dog, at den opbakning, man hidtil har givet banken, indikerer, at man vil gå meget langt for at undgå den løsning.
"Det kan derfor blive en større ørkenvandring, førend banken atter vil kunne bidrage positivt til koncernen og være med til at sende aktiekursen mod det niveau, som en forsikringsindtjening på 600 mio. før skat berettiger til," konkluderes det.
/ritzau/FINANS
.jpg.png)
