Sorte tal på alle fem bundlinjer og et samlet overskud på 1771 mio. kr. er hvad de fem pensionskasser under PKA-paraplyen kan fremvise for 2011. Investeringsafkastene er landet på mellem 8,6 og 10,2 pct., og det er særligt afdækningen mod faldende renter, der har hevet resultaterne hjem.

De fem faggruppers pensionskasser der administreres af PKA er Kontorpersonale, Sygeplejersker, Lægesekretærer, Sundhedsfaglige, og Socialrådgivere & Socialpædagoger.

Ifølge årsberetningerne, som netop er offentliggjort, ville investeringsresultaterne for kasserne have landet på mellem -1,3 pct. og -1 pct. Det er særligt aktierne og kategorien 'absolut afkast', der trækker ned i regnskaberne. Sidstnævnte er PKAs forsøg på at stabilisere afkastet ved at skabe en bedre risikospredning i porteføljerne. I 2011 er dette dog slået fejl, blandt andet fordi man her - i modsætning til den almindelige renteafdækning - havde positioneret sig mod stigende renter.

"I 2011 forventede pensionskassen stigende renter, og renteafdækningen blev derfor indrettet på en måde, der relativt ville give pensionskassen et positivt afkast ved rentestigning. Imidlertid faldt renterne betydeligt i 2011 og sammenholdt med, at en del af renteafdækningsporteføljen består af franske statsobligationer, medførte dette et tab på 523,5 mio. kr. på denne del af porteføljen. De øvrige strategier inden for absolut afkast har samlet set givet et lille negativt afkast," skriver PKA i beretningen for pensionskassen for Sygeplejersker, der samlet fik et afkast på -1,3 pct. før den almindelige renteafdækning.

Stor egenkapital

PKA har generelt en relativt høj andel af pensionsformuen placeret i aktier nemlig ca. 34 pct. i alle kasserne. Heraf er de ca. 27 pct. i børsnoterede aktier, og det er primært disse, som har trukket ned med et afkast på -8 pct. Danske børsnoterede aktier gav et negativt afkast på 17 pct. Til gengæld var der positive takter blandt de unoterede aktier, som bidrog med et afkast på ca. 6 pct.

Kategorien Reale Aktiver, der dækker over indeksobligationer, infrastruktur skov og ejendomme gav også et positivt afkast på mellem 3 og 4 pct. afhængigt af hvilken af de fem kasser, man ser på, og her var det primært infrastrukturinvesteringerne og til dels indeksobligationerne, der trak det positive læs.

Generelt er regnskaberne præget af positive toner med stigende medlemstal og indbetalinger, som fortsat er markant større end udbetalingerne, hvilket også bidrager til overskuddet i samtlige fem kasser. Alle fem kasser har også en betydelig egenkapital i forhold til det individuelle solvensbehov, og har dermed en betydelig solvensoverdækning.

PKA vil købe skov og vind for 12 mia. 

PKA vil investere med hollandsk pensionsgigant

Tilmeld dig FinansWatch' gratis nyhedsbrev eller tegn et gratis 30 dages prøveabonnement på FinansWatch her.