FinansWatch

Analytikere retter blikket mod Nordeas pressede toplinje

Lavrentemiljøet gør det svært at tjene penge for bankerne, og Nordea er ingen undtagelse, hvorfor der ventes faldende toplinje i bankens kommende halvårsregnskab.

Foto: Miriam Dalsgaard

Fokus i Nordeas regnskab vil som i de fleste andre banker være på toplinjen, der i Nordea har været under pres og er faldet 13 pct. siden 2015.

Det er vurderingen hos analytiker i Jyske Bank Simon Hagbart Madsen.

Jyske Bank-analytikeren ser tegn på bedring i udlånsvæksten, men venter stadig et pres på nettorentemarginalen fra negative mikseffekter, stigende interbankrenter i Norge og Sverige samt intens konkurrence på tværs af Norden.

Analytikere, som har afleveret estimater til Ritzau Estimates, ser samlede indtægter for kvartalet på 2169 mio. euro eller godt 400 mio. euro mindre end i samme periode året før. Nettorenter og gebyrer ses falde med 51 mio. euro., mens andre indtægter falder med godt 350 mio. kr. Andet kvartal sidste år var præget af salget af 45 pct. af Nordea Liv og Pension i Danmark og salget af UV.

Jyske Bank vurderer, at Nordea kan få svært ved at nå den nedre del af de ventede 275-325 mio. euro per kvartal selv i positive markeder.

"Det skyldes de vanskelige markedsbetingelser med lave spænd og renter, samt at lav volatilitet fortsat udfordrer handelsindtægterne. De lave forventninger forud for regnskabet reducerer efter vores vurdering dog risikoen for skuffelser på denne post," skriver Simon Hagbart Madsen i et notat.

Analytikerne venter, at posten i andet kvartal vil ende på 254 mio. euro mod 260 mio. euro i samme kvartal i 2018.

Simon Hagbart Madsen vil også have fokus på transformationsprogrammet, der reducerer medarbejderantal og automatiserer og digitaliserer banken.

"Banken mangler at afskedige cirka 10 pct. af medarbejderstaben i de kommende år, hvilket efterlader en væsentlig eksekveringsrisiko i bestræbelserne på at realisere omkostningsbesparelser," vurderer Simon Hagbart Madsen.

På bundlinjen ventes Nordea at lande 722 mio. euro mod 1115 mio. euro i andet kvartal sidste år, der var påvirket af frasalg for godt 350 mio. kr.

 

Analytikernes forventninger til Nordeas regnskab for andet kvartal 2019:

Mio.euro Q2 (e ) Q2 18  FY19 (e ) FY 18 
Netto renteindtægter 1100 1110 4423 4491
Netto gebyrindtægter 759 800 3017 2993
Resultat af poster til dagsværdi 254 260 1101 1088
Samlede indtægter 2169 2578 8740 9172
Samlede omkostninger 1179 1154 5034 5046
Resultat før nedskrivninger 996 1424 3757 4126
Nedskrivninger 56 59 238 173
Driftsresultat 938 1365 3489 3953
Nettoresultat  722 1115 2692 3081
Udbytte per aktie (euro) - - 0,67 0,69

(e) = medianestimat, indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til otte analytikere. Syv har oplyst en anbefaling, og fire anbefaler "køb", mens tre siger "hold".

Jyske Bank sænker kursmålet på Nordea 

Velhavende Nordea-kunder efterspørger forgæves gebyropgørelse

Nordeas svenske pensionsselskab i største investeringsomlægning nogensinde 

Mere fra FinansWatch

Læs også

Relaterede

Seneste nyt

FinansWatch job

Se flere jobs

Se flere jobs

Watch job

Se flere jobs

Se flere jobs