FinansWatch

Berenberg sænker Danske Banks kursmål men fastholder anbefaling

Berenberg ser vedblivende usikkerhed om Danske Bank den kommende tid som følge af hvidvasksagen i Estland og risikoen for store bøder, og finanshuset betegner bankens beslutning om at aflyse sit aktietilbagekøbsprogram for 2018 som "fornuftig".

Foto: PR Danske Bank

I en ny analyse sænker Berenberg kursmålet for Danske Banks aktie med 20 kr. til 190 kr., hvilket afspejler et bødeomfang på 6,5 mia. kr. og er drevet primært af en ventet aflysning af aktietilbagekøb frem til 2020. Anbefalingen på "hold" gentages.

Ifølge Berenberg har aktien i Danske Bank underpræsteret i forhold til de øvrige banker i Stoxx 600 med 30 pct. i år, og den udvikling understreger, at investorerne fokuserer på omfanget af potentielle bøder fra myndighederne og en deraf afledt påvirkning af bankens strategi.

"Givet tidshorisonten for myndighedsundersøgelser ser vi ikke de store katalysatorer for aktien inden for den nærmeste fremtid," skriver Berenberg i analysenotatet og venter, at banken vil fortsætte med holde sig fra aktietilbagekøbene, indtil der er klarhed om det eventuelle bødeomfang, særligt i relation til de amerikanske myndigheder.

Forskellige bødestørrelser risikerer nemlig at få betydning for den strategiske kurs, og hvis en stor bøde reducerer bankens kernekapitalprocent til under ledelsens interne mål, så kan det tvinge den til strategiske ændringer - såsom nedsættelse af udbytter og en begrænsning af vækst og investeringer.

Berenberg mener i forhold til det, at Danske Bank kan absorbere totale hvidvask-relaterede bøder på 14 mia. kr., før det går ud over bankens nuværende strategi. I modellerne hos Berenberg er der taget afsæt i en bøde på 6,5 mia. kr.

Danske Bank sender "kommende topchef" og spritny økonomidirektør til London-møder med storinvestorer

Hvidvaskskandale kan koste Danske Bank "Norges mest attraktive kundeportefølje"

Relaterede

FinansWatch trial banner 14 dage.jpg

Seneste nyt

Finansjob

Se flere

Se flere