En del af
  • Forside
  • Pengeinstitutter
  • Forsikring
  • Pension
  • Realkredit
  • FW Insight
  • AMWatch
  • Log ind
ANNONCE

Se dig for, når du vælger forvalter

Klumme: Flere og flere danskere får brug for en kapitalforvalter til sin formue, men gælder om at se sig godt for, når man skal finde den rigtige.

Antallet af formuer med meningsfyldt størrelse er voldsomt stigende bl.a. understøttet af et større antal virksomhedshandler. Hvordan skal de mange investorer vælge at forvalte deres formuer? Skal de gøre det selv, basere sig på rådgivning eller overlade det til en kapitalforvalter?

Det afhænger naturligvis af den enkelte, men lad der lyde et enkelt advarende ord i forhold til at forvalte pengene selv. Det er altså ikke oplagt, at man, fordi man har været dygtig til at skabe en formue, er ligeså god til at forvalte den. Det er der skræmmende mange eksempler på; ingen nævnt, ingen glemt.

Balancen mellem rådgivning og forvaltning kan være hårfin, så lad os her tale om forvaltere, fondsmæglerselskaber mv. Hvordan vælger man den bedste for sig selv? Her er en række råd eller forhold, man skal være opmærksom på:

• Interessefællesskab. Agerer kapitalforvalteren i investors interesse, eller er der andre dagsordner, kick backs etc. Den gode gamle diskussion om uafhængighed.

• Organisation. Det er naturligvis svært at bedømme, om en organisation er kompetent, og big er ikke nødvendigvis beautiful. Et forhold man kan overveje er, om antallet af sælgere (nogle gange kaldet kunderådgivere) overstiger antallet af investeringsprofessionelle. Skal man vælge en investerings- eller salgsdrevet organisation? Jeg anbefaler det første.

• Organisatorisk skal bemandingen samtidig matche processen. Det er ikke troværdigt at påstå, at man finder de bedste forvaltere globalt, hvis man kun har allokeret en halv medarbejder hertil.

• Vær varsom over for forvaltere, der har ”opfundet” en model, der kan time markedet; lige fra andelen af aktier til udviklingen i USD. Modellen har sikkert virket på testdata men vil med meget stor sikkerhed ikke virke fremover. Investeringsmiljøet er simpelthen ikke konstant nok.

• Pas på forvaltere, der siger, at de har en absolut tilgang til markedet. Det kan dække over dårlige resultater. Risikoen defineres først og fremmest gennem valg af benchmark og ikke gennem en særlig ”sikker” forvaltning f.eks. med store kontantandele.

• Vær betænkelig over for forvaltere, der ikke tydeligt fortæller, hvad de gør, og hvilken potentiel risiko man løber. Det kan dække over gearede og strukturerede produkter, der klarer sig fint i normale miljøer, men skrækkeligt i problematiske miljøer.

• Tæl fingrene, hvis en forvalter tilbyder et performance-fee, der er fastsat i forhold til pengemarkedsrenten eller lignende. Denne model belønner forvalteren efter, hvordan markedet og ikke forvalteren selv performer og kan give anledning til tårnhøje fees, som ikke står i forhold til indsatsen.

Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis
Mest læste Jesper Kirstein

Den finansielle situation

Hvad man skal forvente af markedet resten af året, og hvordan man bedst positionerer sig i den nuværende situation? Jesper Kirstein giver et bud i ny klumme på FinansWatch.

Ønskeliste til læreanstalterne

Jesper Kirstein, der er adm. direktør i Kirstein A/S, ønsker sig mere praksisnær forskning, og han har en række forslag til, hvad forskerne kunne kaste sig over.

Er de finansielle markeder for amatører?

KLUMME: Sommetider er gode investeringsafkast baseret på held, og når penge bliver flyttet rundt baseret på simple performancesammenligninger, risikerer man, at afkastene derfor ikke kommer til at gentage sig.

Valutaafdækning eller ej?

KLUMME: "Afdækning af valuta er et strategisk spørgsmål, hvor man enten vælger at afdække eller ikke afdække," skriver Jesper Kirstein i ny klumme.

Forsiden lige nu

Tilsynet løfter pegefinger over for Nykredit Bank

Finanstilsynet har været på inspektion i Nykredit Bank, hvor man finder eksempler på, at banken har ydet lån med forhøjet risiko til kunder med spinkle indtjenings- og kapitalforhold eller spinkel likviditet.

OW Bunker-boet taber retssag om prisaftaler

Konkursboet efter OW Bunker har lidt et nederlag ved Retten i Aalborg i en sag mod tre udenlandske shippingselskaber, der drejer sig om prisaftaler på bunkerolie. Kuratorerne har anket dommen.

ANNONCE
ANNONCE


Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis

Vilkår
Jurist til Finansiel Stabilitet
Landbrugskundechef til spændende opgaver i organisation i vækst - Vækstfonden
Opsøgende erhvervskundechef til etablerede virksomheder - Vækstfonden
Key Account Manager, Vendor Finance, Nordea Finans Danmark
Erhvervsrådgivere - Sparekassen Thy
Kreditchef til Møns Bank
Erfaren skattekonsulent - Finans Danmark
Blev en del af vores Robotics Team - PensionDanmark
Souschef til København afdeling - Nordjyske Bank
Afdelingsdirektør, Herning - Vestjysk Bank
Bankrådgivere til Jyske Bank i Roskilde
Intern revisor - Skandia
Landbrugsrådgiver til Landbrugscenter Grindsted - Den Jyske Sparekasse
Intern Revisor til Thisted - Sparekassen Thy
Afdelingsdirektør til Private Banking i København - Sparekassen Kronjylland
Konsulent til regulatorisk forretningsimplementering - Nykredit
Controller / Business Manager - Pareto Business Management
Vi søger en IT-ansvarlig til hovedkontoret i Hvidbjerg - Hvidbjerg Bank
Privatrådgiver til Frøstrup - Sparekassen Thy
Senioranalytiker til Business Management i Markets - Nykredit
Systemudvikler til team Rating Data - BEC
Intern revisor til bankens hovedkontor i Nørresundby - Nordjyske Bank
Risk manager/Analytiker til Sparinvest Property Investors
Group Leader - Origination Infrastructure, Transportation & Telecom Sector - NIB
Jurist og økonom til tilsyn med mindre pengeinstitutter - Finanstilsynet
Kreditporteføljemanager til Investeringsafdelingen i SEB
Marketingsprofil til Sydbanks Marketing-afdeling i hovedsædet i Aabenraa
Senior manager/Manager for the Banking, Insurance and Capital Markets - KPMG
Økonom til tilsynet med SIFI-banker
Controller til område Kredit - Sydbank
Spar Nord Roskilde søger privatrådgiver
Seniorspecialist til Regulatorisk Forretningsimplementering - Nykredit
Erfaren jurist med interesse for finansielle forhold - Erhvervsministeriet
Business Analyst i Transaction Banking & Infrastructure - Sydbank
Finansiel controller med godt overblik - PenSam
Spar Nord søger persondatarådgiver
Senioranalytiker til Business Management i Markets - Nykredit
Bankrådgiver til Amager afdeling - Jyske Bank
Project manager i Transaction Banking & Infrastructure, Sydbank Erhverv
Juridisk Seniorspecialist til Regulatorisk Forretningsimplementering - Nykredit
Nyt hold til Sparekassen Thy Viborg
Privatrådgivere - Sparekassen Thy
Handelsbanken i Esbjerg søger ny direktør
Erhvervscenter Fyn søger erhvervsrådgiver til Svendborg - Andelskassen
Motivated Sales Executive to join a leading Nordic investment bank - Pareto Securities
Finansiel Stabilitet søger kreditspecialist
Business Analytiker - Fynske Bank
Revisor til Intern revision - Sparekassen Kronjylland
Privatrådgiver til Sydbank i Lyngby
Private Banking direktør - Vestjysk Bank
Redaktør

David Bentow

db@finanswatch.dk

Tlf.: 3330 8382

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S
Annoncering og salg

Abonnement

Lars Bräuner

lars@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

Annoncering

Hanne Slot

hanne@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7428

Job

Therese Warpe Jensen

therese@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7420

Abonnement

Prøv FinansWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed. finanswatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

 

Adresse

FinansWatch

St. Regnegade 12, 2. sal

1110 København K

Tlf.: 3330 8383