• Forside
  • Pengeinstitutter
  • Forsikring
  • Pension
  • Realkredit
  • Log ind
ANNONCE

Økonomer: ECB skal genopfinde den dybe tallerken

Den Europæiske Centralbank kan være nødt til at sende renten i et rekordlavt niveau for at stimulere inflationen i eurozonen, vurderer økonomer.

Foto: Michael Probst/AP/Polfoto

Når chefen for Den Europæiske Centralbank, Mario Draghi, kalder bankens medlemmer sammen i næste uge, er det ikke en nem opgave, de skal løse. Lige nu ligger renten på minus 0,3 pct., og centralbanken pumper hver måned 450 mia. kr. ud i systemet gennem deres opkøbsprogram.

"Renten er for høj, og pengeudpumpningen er for lille," mener Sydbanks cheføkonom Jacob Graven.

Og derfor er ECB i den kommende uge klar til at sende renten i eurozonen i ny bundrekord og sprøjte endnu flere nye penge ud, mener han.

"Baggrunden er, at inflationen i eurozonen er alt for lav og har været det i flere år. Selv om renten i eurozonen snart har været negativ i to år, og ECB gennem det seneste år har sprøjtet omkring 5500 mia. kr. ud i det finansielle system gennem opkøb af obligationer for nye penge, er inflationen fortsat langt under målsætningen på knap 2 pct.," skriver Jacob Graven i en kommentar forud for rentemødet 10. marts.

Også i Nordea er man overbevist om, at Draghi vil hive et eller andet frem på bordet på rentemødet. Han vil ikke skuffe markedet igen, som det var tilfældet ved det forrige rentemøde, mener de.

Inflationen i minus

I januar viste inflationen i eurozonen et fald på 0,2 pct. set over et år. Ifølge Jacob Graven er det dybt kritisk set med centralbankens øjne, da faldende priser gennem en længere periode kan føre til en deflationsspiral, hvor forbrugere og virksomheder holder på pengene i forventning om, at alting bliver billigere i fremtiden. Dermed kan økonomien blive kvalt.

"Med en i forvejen negativ rente og kraftig udpumpning af nye penge, er det begrænset, hvor meget mere ECB kan gøre for at løfte inflationen. Men værktøjskassen er ikke helt tom. ECB kan stadig gøre lidt mere af det samme ved at sænke renten en smule yderligere og forøge de månedlige obligationsopkøb. Vi forventer, at ECB sænker indlånsrenten med 0,1 pct.point til nyt rekordlavt niveau på minus 0,4 pct. og samtidig øger det månedlige opkøb af obligationer med 10 mia. euro, "lyder det fra Jacob Graven.

Værktøjskassen er ikke helt tom

Hos Nordea forventer man også en nedsættelse af renten med 10 basispoint, at det månedlige opkøbsprogram sættes op med 10-70 mia. euro, bløde ord med på vejen fra Draghi om, at der kan komme yderligere tiltag - og samtidig påpeger banken, at centralbankchefen tidligere har overrasket markedet.

"Samtidig vil et vigtigt element i pakken være, at der gives nok plads til yderligere lempelser i de kommende måneder," skriver Nordea i en kommentar til rentemødet.

Sydbanks cheføkonom peger på, at Mario Draghi kan forsøge at trække udviklingen i den rigtige retning ved også at love, at ECB holder renten lav i en længere periode. Men uanset hvad vil ECB's kommende tiltag ikke være nogen mirakelkur.

"Inflationen i eurozonen vil være langt under målsætningen i adskillige måneder endnu. Men for ECB er det afgørende at vise handlekraft, så de fleste forventer, at inflationen i de kommende år vil komme tilbage omkring målsætningen på knap 2 pct.," påpeger Sydbanks Jacob Graven.

 

/ritzau/FINANS

Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis
Mest læste Finansnyt
Forsiden lige nu
ANNONCE


Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis

Vilkår
Redaktør

Jakob Skouboe

js@finanswatch.dk

Tlf.: 3330 8381

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S
Annoncering og salg

Abonnement

Lars Bräuner

finanswatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

Annoncering

Hanne Slot

hanne@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7428

Tlf.: 4021 0166

Job

Therese Warpe Jensen

therese@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7420

Tlf.: 3113 0538

Abonnement

Prøv FinansWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed. finanswatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

 

Adresse

FinansWatch

St. Regnegade 12, 2. sal

1110 København K

Tlf.: 7077 7449