En del af
  • Forside
  • Pengeinstitutter
  • Forsikring
  • Pension
  • Realkredit
  • FW Insight
  • Log ind
ANNONCE

Søren Holm: Vores investorer behøver ikke Moody’s

Koncerndirektøren i Nykredit mener, det er skævt at tale om, at Nykredit mere eller mindre var nødsaget til at stoppe samarbejdet, fordi en dårligere rating var undervejs. (Opdateret)

Søren Holm
Foto: Unspecified

Søren Holm, koncerndirektør i Nykredit, mener, at landets største nettoudlåner uden problemer kunne have kørt videre med Moody’s som kredtvurderingsinstitut, men at investorerne ikke længere behøver en rating fra Moody’s, før de tør binde an med papirer fra Nykredit.

Han afviser klart, at Nykredit på nogen måde har følt sig presset til at stoppe samarbejdet efter Moody’s for nylig varslede en mulig downgrade.

”Nej, det synes jeg er en forkert antagelse, at vi er blevet presset til noget. Vi gør det her, som vi også skriver, fordi der er for stor volatilitet i Moody’s ratings og deres syn på dansk realkredit. Og vi er en virksomhed, der udsteder papirer med meget lange løbetider, op til 30 år, så vi har behov for et lidt mere kontinuerligt syn på tingene”.

Fastlægger suverænt kriterierne

Men hvis Moody’s downgrader jer som udsteder og ligeledes jeres obligationer, så skal I vel holde mere kapital, hvilket er dyrt, og derfor var det vel ikke uden negative konsekvenser for her, hvis I blev downgradet af Moody’s?

”Det er jo ratingbureauerne, der suverænt fastlægger kriterierne for, hvilken rating har man. Og man kunne godt forestille sig, at de ville lægge ratings lavere helt generelt. Men så kunne man jo godt have dem som ratingbureau alligevel”.

Ja, rent teoretisk. Men en lavere rating vil vel være negativt for jer rent kommercielt?

”Nej, så simpelt er det ikke. For os er det fair nok, at Moody’s har en måde som de rater på, men der siger vi så bare, at når de svinger så meget i deres vurderinger, så er det i overkanten af det kommercielt fornuftige at holde fast i, at Moody’s skal rate os”.

Men det kan vel kommercielt blive meget ufornuftigt, fordi det er dyrt med en lavere rating?

”Som sagt er vores bevæggrund ikke så meget, om det er den ene eller anden karakter. Det er ok at de fastlægger en karakter, vores problem er volatiliteten i det. Det skaber mere besvær end afklaring for vores investorer. Man skal huske på, at danske realkreditobligationer har de senere år i investorkredse været betragtet som meget sikre papirer. Renterne er jo lavere end den seniorgæld som bankerne udsteder og ansvarlig kapital kører jo også til meget højere renter”.

Ikke et problem

Det lyder næsten som om, at det er ligegyldigt, hvis I havde fået en lav rating?

”Der er masser af virksomheder, der har en lav kreditrating, det er jo ikke noget problem. Du skal vurdere, hvordan din rating er i forhold til dine konkurenter. Men isoleret set så er en lav rating hos eksempelvis Moody’s ikke et problem”.

Nu har jeg lige fundet en artikel, her mens vi taler, hvoraf det fremgår at blot et enkelt trin i downgrade fra Moody’s vil koste jer ekstra 13 mia. kr. i sikkerhedsstillelse. Så er det vel ikke ligegyldigt, hvis Moody´s havde downgradet jer – og derfor kan der være en god grund til at i opsiger samarbejdet med Moody’s?

”Jeg synes heller ikke, at konklusionerne i den artikel er korrekte. De mange milliarder som man taler om, det handler jo om, hvis vi ville beholde den høje rating. Men det behøver man jo ikke”.

Men igen lyder det som om, at en lavere rating er ligegyldig. Jeres kapitalomkostninger vil så blive dyrere, og dermed ville I vel stå svagere i konkurrencen?

”Det er selvfølgelig ikke ligegyldigt, om du er bagud på point i forhold til konkurrenterne, men det er jo heller ikke tilfældet her,” siger Søren Holm til FinansWatch.

Ikke stor værdi

Han understreger, at det er volatiliteten i Moody’s rating, der har ført til opsigelsen af samarbejdet.

”Den volatilitet vi ser hos Moody’s har så medført, at investorerne ikke tillægger det så stor værdi, at vi har en rating hos Moody’s. Så på den måde synes jeg, det er en naturlig forretningsmæssig beslutning, at når det ikke giver investorerne værdi, så hvorfor blive ved med at betale for det”.

Så det skyldes, at investorerne har ændret deres syn på Moody’s?

”Ja, det er vores fornemmelse, men vi er selvfølgelig ikke nogle sandhedsvidner. Men vi tror naturligvis ikke, at det har negative konsekvenser for os. Som jeg hører det, så giver det negative konsekvenser for investorerne. De skal bl.a. lave om i kreditbevillinger, når Moody’s ratings er så volatile”.

I har talt længe med Moody’s, men det var vel noget nær mission impossible at få dem til at ændre deres rating-metode?

”Jeg synes faktisk vi har haft en god dialog med Moody’s. At de så har en model, der ikke passer os så godt, og heller ikke vores investorer så godt, det er selvfølgelig deres afgørelse. Men vi kan ikke sige, vi har haft en dårlig proces,” siger Søren Holm.

 

Nykredit fyrer Moody's

Nykredit-chef: Man skulle ikke tro det var fredag den 13

 

Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis
Mest læste Nykredit

Konkursbegæring kan sikre Nykredit mod milliardtab

Nykredit risikerer at miste over 900 mio. kr., hvis Danmarks største andelsboligforening ender med at gå ned. Nykredit begærede fredag foreningen konkurs og dette vil samtidig stoppe en retssag, der kan blive endnu dyrere for Danmarks største realkreditselskab.

Nykredit udnævner ny cheføkonom

Nykredit har i dag udnævnt en ny cheføkonom, efter den nuværende har fået udvidet sit ansvarsområde som vicedirektør i Nykredit Bank.

Forsiden lige nu

Direktør i Nordea Liv stopper

Det ene af de to direktionsmedlemmer i Nordea Liv & Pension fratræder efter kun halvandet på posten. Nordea bekræfter, at direktøren selv har valgt at stoppe, men ønsker ikke på nuværende tidspunkt at uddybe det yderligere (Opdateret).

Alm. Brand får flere tilsynspåbud

Pensionsafdelingen i Alm. Brand får en række påbud efter en tilsynsinspektion. Blandt andet skal selskabet afsætte flere midler til compliance.

Jutlander er den mest velpolstrede bank imod direktørens vilje

Fire banker har en kapitaloverdækning på over ti procentpoint, mens en enkelt har under ét procentpoint, viser FinansWatchs gennemgang af kvartalsregnskaberne. Mest velpolstret er Jutlander Bank, men den førsteplads ville direktøren gerne være foruden.

ANNONCE


Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis

Vilkår
Jurist til Sparekassen Sjælland-Fyn
Lollands Bank søger kreditmedarbejder til kreditafdelingen i Nakskov
Porteføljemanager til valutareserven - Danmarks Nationalbank
System- og dataspecialist med kendskab til regnskab og økonomi - Sydbank
Investeringsrådgiver til Sydbank Direkte Investering i Aabenraa
Maj Invest søger SimCorp Dimension-Specialist
Manager, Finance Processes - Fritz Hansen
Funktionschef til Regnskabsgrundlag, Koncernøkonomi i Nykredit
Forretningsorienteret Erhvervschef til Sydbank i Århus
Credit Risk Analyst - DLR Kredit
Kunderådgiver til København afdeling - Nordjyske Bank
Er du vores nye privatkunderådgiver? - GrønlandsBANKEN
Privatrådgiver i Sydbank
AP Pension søger aktiechef til nyoprettet stilling
Projektudviklingschef i BOKIS med stærk kendskab til digitale betalinger
Senior Quantitative Trader, Nordea Markets
Privatrådgiver til Charlottenlund - Nykredit
Privatrådgiver, Skjern Bank Ribe
Spar Nord Brønderslev søger en udadvendt privatkunderådgiver
Castellum Danmark søger Asset Manager til Hovedstadsområdet
Vi søger en erhvervsrådgiver til erhvervsafdelingen for storkunder - Den Jyske Sparekasse
Erfaren koncernjurist - Sampension
Ejendomsmægler til Kompetence Center Erhverv, vestjyskBANK i Holstebro
Ejerlederrådgiver til Center Esbjerg - Nykredit
Thorco Bulk is hiring a new head of finance with responsibility for risk management, treasury and accounting
Erhvervsrådgiver til center Hillerød - Nykredit
Kontorchef til nyoprettet kontor for teknologianvendelse og IT-tilsyn - Finanstilsynet
Afdelingsdirektør, Storkunde Salg - Spar Nord
Regnskabschef med empatisk ledelsesprofil - P+
Vi søger 2 ambitiøse privatrådgivere med overblik til filialen i Grindsted - Den Jyske Sparekasse
Finansiel controller i Nuuk - GrønlandsBANKEN
Senior Relationship Manager - Danske Bank
Privatrådgiver til Totalbanken
Kunderådgiver til Rønde - Djurslands Bank
Controller – Sygeforsikringen ”danmark”
Direktør, Spar Nord Lillebælt
Seniorerhvervsrådgiver/erhvervsrådgiver til center Aarhus - Nykredit
Vikar til Middle Office - Skandia
Erfaren udvikler til Data Warehouse i Sydbank
Redaktør

David Bentow

db@finanswatch.dk

Tlf.: 3330 8382

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S
Annoncering og salg

Abonnement

Lars Bräuner

finanswatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

Annoncering

Hanne Slot

hanne@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7428

Tlf.: 4021 0166

Job

Therese Warpe Jensen

therese@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7420

Tlf.: 3113 0538

Abonnement

Prøv FinansWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed. finanswatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

 

Adresse

FinansWatch

St. Regnegade 12, 2. sal

1110 København K

Tlf.: 7077 7449