Optakt: Topdanmark laver næppe en Tryg
Det virker som et regnskab med fred og ingen farer fra Topdanmark i andet kvartal, når regnskabet lander ved middagstid tirsdag. Der ikke umiddelbart ingen markant specielle forhold indenfor storskader og vejrligsrelaterede skader, lyder analytikervurderingen.
Det skulle gerne være med til at sikre en fremgang for selskabet. Det er forventningen hos analytikere adspurgt af SME Direkt for Ritzau Finans.
Der er dermed ikke umiddelbart lagt i kakkelovnen til en overraskelse af samme dimensioner som fra konkurrenten Tryg.
"Estimaterne er dels justeret siden Tryg-regnskabet og dels er Topdanmark foran Tryg tidsmæssigt med rationalisering og effektiviseringer," forklarer analytiker i Sydbank Nicolaj Jeppesen over for Ritzau Finans.
Nicolaj Jeppesen vurderer, at kvartalet vil komme til at se rigtig godt ud. Det kan man tage med som "read over" fra Tryg.
"Der var et skybrud 29. juni i år, som hovedsageligt ramte Fyn, men overordnet venter vi kun begrænsede vejrrelaterede skader. Vi venter dog, at det lavere renteniveau har påvirket erstatningsprocenten i negativ retning og venter et omkostningsniveau og resultat af genforsikring på niveau med sidste år," skriver han.
Han skønner også, der næppe er en overraskelse at hente, da forventningerne til Combined Ratio (CR) er banket ned til 86,1. Tryg overraskede med en CR på 84,7 mod markedsforventningerne om 89,4.
"Med hensyn til Topdanmark er vi nede i så lave niveauer, som det vel er muligt, og derudover skal vi huske på, at der kommer en negativ effekt fra rentefaldet på erstatningerne. På den lange bane kan de sænke omkostningerne yderligere, men på den korte bane bliver det svært at overraske," skønner Sydbank-analytikeren.
Topdanmark havde sidste år en omkostningsprocent på 15,7, og den kan næppe komme meget længere.
"Kommer den længere ned, er der nok ikke konkurrence på markedet. Bliver den for lav, bliver det for attraktivt for konkurrenter at komme ind på markedet," vurderer Nicolaj Jeppsen.
En af de få pletter på Trygs regnskab for andet kvartal var et negativt investeringsafkast på 108 mio. kr., mens analytikerne ifølge SME Direkt havde ventet et positivt resultat herfra på 53 mio. kr.
En stor del af forklaringen var dog en foretagen nedskrivning på Trygs domicilejendomme, hvilket isoleret set påvirkede selskabets investeringsresultat negativt med 150 mio. kr.
"Det er nok the "dark horse" i regnskabet. Jeg havde ikke regnet med det for Tryg," siger han.
Der er ikke udsigt til ændrede forventninger hos Topdanmark, der selv venter en præmiefremgang 1-2 pct. på skadesforretningen og en combined ratio på 91.
Den såkaldt modelmæssige resultatprognose ventes at vise et overskud på 1250-1350 mio. kr. efter skat. Den modelmæssige resultatprognose viser i hvilket niveau resultatet ventes at lande, såfremt en række forudsætninger om afkastet på de finansielle markeder opfyldes.
Sydbank-analytikeren kalder Topdanmark for et veldrevet forsikringsselskab, men han foretrækker kollegerne Alm. Brand og Tryg.
"Det er en god aktie, men den er dyr. "Godheden" er priset ind," lyder det fra Nicolaj Jeppesen.
Ritzau Finans
Lille bank trak storebror op af hængedynd
Pengeinstitutter: Velpolstret fusionspartner har reddet større lokalkonkurrent fra at leve for lånte penge med kort frist. Læs artikel
Kuldsejlet bank kan koste Nykredit 650 mio. kr.
Pengeinstitutter: En ekstra skattebetaling på 650 mio. kr. Det er, hvad Nykredit risikerer, efter Skat har vurderet, at lånene i den kuldsejlede Forstædernes Bank ikke blev givet på normale vilkår. Læs artikelSparekassen Djursland: Det tager eddermame lang tid
Pengeinstitutter: Peter Lading Sørensen skal gennemgå alle privatkunder med større udlån igen efter en inspektion fra Finanstilsynet. Alligevel er direktøren godt tilfreds med inspektionen. Læs artikel
Bankdirektør: Vi havde en anden plan
Pengeinstitutter: Hvis ikke Vinderup Bank var dukket med kapital til at styrke Salling Bank via en fusion, så havde Salling bare gennemført sin kapitalplan i stedet, lyder det fra direktør Peter Vinther Christensen. Læs artikel
Vordingborg: Indtjeningen viser, at fyreseddel var rigtig
Pengeinstitutter: Direktøren røg ud, fordi han ville satse på en fusion. Men basisindtjeningen viser, at banken godt kan stå alene, og det viser, at beslutningen om at fyre direktøren var korrekt, mener bestyrelsesformanden. Læs artikel
Vilhelmsen: Forstår slet ikke de negative SIFI-udmeldinger
Jyske om tilsynstvist: Som en fartbøde, man ikke fortjener
Pengeinstitutter: I små sager må man bare rette ind når myndighederne mener, at noget er galt, selv om man mener, at man ikke har gjort noget, lyder det fra Jyske Bank efter bøde på 25.000 kr. Læs artikel
Klumme: Kan blive dyrt med staten som vestjysk storaktionær
Finansnyt: Per Hansen spørger i sin klumme på FinansWatch, om aktionærerne i Vestjysk Bank er klar over, hvad det betyder for værdien af deres aktier – på den lange bane – at staten er storaktionær. Læs artikel"Jeg tror ikke, at Brian Mikkelsen er klogere end nationalbankdirektøren"
Mikkelsen: SIFI-krav skal ned, hvis der skal laves en lov
Søg i alle FinansWatch artikler
FinansWatch - Store Regnegade 12, 2. tv., 1100 København K - Tlf: +45 33 30 83 83 - E-mail: finanswatch@finanswatch.dk - Copyright © JP/Politikens Hus 2010