Det værste er overstået - men der er stadig smerte og tab forude for de danske banker, skriver ratingbureauet Standard & Poor's i ny rapport.
S&P påpeger samtidig, at man ser ideen med at skabe et landbrugsinstitut som positivt - men nok for småt - og at der ikke er belæg for at opgradere de danske banker.
"Den danske finanssektor ser ud til at være næsten færdig med at arbejde sig ud af sine mere seriøse problemer efter boligboblen sprang i 2008. (...) Banksystemets omfattende tab på nedskrivningsramte lån repræsenterer 70 til 80 pct. af de nødvendige tiltag ved udgangen af 2011," skriver Standar & Poor's chefanalytiker Per Tornqvist og fortsætter:
"Fra vores synspunkt vil processen ikke være smertefri. Vi forventer, at der vil være yderligere kredittab, og mener fortsat, at flere bankkrak er sandsynlige i Danmark."
Dermed er de danske banker heller ikke just på vippen til en opgradering, lyder det fra analytikeren.
"Vores "bbb+"-anker, udgangspunktet for at rate banker, der opererer i Danmark, faktorerer ind, hvad vi ser som Danmarks høje men kontrollerbare privatsektor-gæld i forhold til indkomst. (...) Mens vi tror, at den danske finanssektor formentlig vil være i stand til at absorbere yderligere tab, mens man arbejder igennem de tilbageværende ubalancer, ser vi ikke for indeværende potentiale for opgraderinger af vores ratinger."
Og så har bankpakkerne generelt bidraget positivt, lyder det fra S&P, som dog ikke forventer, at det er fuldstændig slut med hjælp fra politisk side.
"På grund af de gentagne indgreb fra de danske myndigheder via Bankpakke III, IV og V er sandsynligheden for tab på seniorgæld faldet. Samtidig forventer vi dog, at myndighederne stadig kan blive nødt til at gribe yderligere ind for at genskabe banksystemets rolle som kapitaludbyder til den danske økonomi. Oprettelsen af et specialiseret institut, der skal give lån til den vitale landbrugsindustri er et nyligt træk for at skabe bedre adgang til kapital. Vi ser initiativet som positivt for økonomien, og som en støtte for de lokale og regionale banker, der har brug for at reducere deres eksponering over for landbrugssektoren og for bønderne selv. Men vi tror også, at instituttet måske ikke er stort nok til at tackle den gæld, der hænger over landbrugssektoren," skriver Tornqvist.
Samtidig ser S&P et højere behov end nogensinde før for finansiering fra fundingmarkederne til de danske banker.
"Den danske banksektor finansieringsbehov er vigtige, og eftersom bankerne er meget afhængige af engrosmarkedet end nogensinde før, mener vi at det er vigtigt ,at bankerne fortsætter med at have adgang til finansmarkederne. (...) Danmarks Nationalbank har udvidet sin kapaicitet for at yde assistance til banksystemet. Vi noterer os samtidig, at bankerne har reduceret deres afhængighed af centralbankfunding markant."
FinansWatch - Store Regnegade 12, 2. tv., 1100 København K - Tlf: +45 33 30 83 83 - E-mail: finanswatch@finanswatch.dk - Copyright © JP/Politikens Hus 2010
