En del af
  • Forside
  • Pengeinstitutter
  • Forsikring
  • Pension
  • Realkredit
  • FW Insight
  • AMWatch
  • Log ind
ANNONCE

Sydbank: Nordea-investorere gør de konkrete fordele op

Først opturen og siden nedturen for Nordea-aktien kan tyde på, at investorerne stadig gør fordele og ulemper op ved bankens flytteplaner, mener Sydbank-analytiker.

Foto: /ritzau/Torben Stroyer

Da storbanken Nordea onsdag annoncerede sine planer om at flytte sit hovedsæde fra Stockholm til Helsinki, vendte aktien hurtigt et minus til et plus og endte i toppen af eliteindekset.

Nordea-aktien steg 1,6 pct., men ved handelsstart torsdag lægger investorerne ud med at sende bankaktien ned, og ved 11.45-tiden dykker den 2,8 pct. til 80,95 kr. på en dag, hvor banksektoren i Europa generelt går en smule tilbage.

Kursfaldet kan skyldes, at investorerne opgør, hvad det helt konkret er for nogle fordele, som banken får ud af beslutningen om at rykke hovedsædet inden for den nærmeste fremtid. Og de lever måske ikke helt op til forventningerne, siger Mikkel Emil Jensen, aktieanalytiker i Sydbank, til Ritzau Finans.

"Det er ikke bare blevet gjort for at spare. Det er mere sikkerheden og trygheden i at have ens spilleregler, der har spillet en rolle. Der er ikke de store ændringer som sådan, og de er alle sammen mere langsigtede, og det kan være det, investorerne reagerer lidt på i dag. At der ikke var de store besparelser her og nu indregnet," siger Mikkel Emil Jensen.

I onsdagens fondsbørsmeddelelse pegede Nordea på, at resolutions- og indskudsgarantiafgiften i 2018 ventes at stige med 60-200 mio. euro i forhold til 2017, og at den i 2019 vil ligge 60-150 mio. euro over niveauet for 2017.

Det endelige tal afhænger blandet andet af det nøjagtige tidspunkt for flytningen. Storbanken vurderede, at nutidsværdien af resolutionsafgifter, indskudsgarantier og andre overgangseffekter vil være positiv i størrelsesordenen 1,0-1,1 mia. euro.

Den annoncerede besparelse som følge af flytningen og de undgåede svenske bankskatter er dog ikke overraskende for analytikerne, der ikke havde indregnet beløbet som en ekstra omkostning i første omgang.

"Før vi fik nyt om bankskatterne, var de ikke indregnet i konsensus, og det blev de heller ikke efterfølgende. Markedet havde på den ene eller anden måde regnet med, at Nordea ville slippe for dem, eller at de blev mere lempelige. Det er besparelser, du som analytiker ikke skal fjerne eller indregne i dine estimater," siger aktieanalytikeren.

"Man kan diskutere aktiens reaktion i går. Det er svært lige at sige, hvorfor den reagerede sådan. Der er nogle, der spekulerer i kapitalfrigørelse som følge af mere lempelige krav i Finland, men kravene til at udregne procenterne er også hårdere, og derfor er det svært at sige noget om nettoeffekterne," fortsætter han.

Nordea har meddelt, at det endnu er for tidligt at sætte tal på, hvor meget kapital der vil frigøres efter flytningen som følge af mere lempelige kapitalkrav. Mikkel Emil Jensen vurderer, at frigørelsen af kapital næppe bliver meget markant, når banken flytter til den finske hovedstad.

"Hvis effekten havde været signifikant, så ville jeg tro, at Nordea havde gjort det noget før. Nordeas målsætning var et få ens spilleregler og ikke en besparelse nu og her," siger han og afviser ikke, at flytningen vil have en positiv effekt på kapitalkravet til banken.

På et pressemøde torsdag morgen udtalte Casper von Koskull, administrerende direktør i Nordea, at udbyttepolitikken ikke bliver ændret som følge af flytningen, og at den nye finske base kun kommer til at betyde noget for ganske få af bankens ansatte.

Under pressemødet lagde topchefen også vægt på, at beslutningen betød, at storbanken med flytteplanerne ville rykke ind i den europæiske bankunion.

Her er konsekvenserne af Nordeas udflagning til Finland

Koskull: Nemmere med konsolidering - men det var ikke "driveren"

Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis
Seneste Nordea

Nordea forbigået i salg af Maersk Tankers

Morgan Stanley og norske DNB løb med opgaven med at vurdere prisen på A.P. Møller-Mærsks salg af Maersk Tankers til A.P. Møller Holding. Dermed blev Nordens største bank, Nordea, forbigået. (Rettet)

Forsiden lige nu
ANNONCE


Modtag nyhedsbreve fra FinansWatch gratis

Vilkår
Intern revisor til bankens hovedkontor i Nørresundby - Nordjyske Bank
Legal Counsel, Group Data Management Office - Nordea
Business Analytiker - Fynske Bank
Visionær og fagligt stærk vicedirektør til Forsikring & Pension
Client Manager – CSD Services - VP Securities
Landbrugsrådgiver til Aarhus Landbrugsteam - Nykredit
Privatrådgiver til Frøstrup - Sparekassen Thy
Finansiel controller med godt overblik - PenSam
Jurist til Finansiel Stabilitet
Watch Medier søger redaktør
Økonom til tilsynet med SIFI-banker
Økonomer til likviditetsteam - Finanstilsynet
Afdelingsdirektør til Private Banking i København - Sparekassen Kronjylland
Bankrådgivere til Jyske Bank i Roskilde
Regnskabscontroller til Syd Fund Management - Sydbank
Jurist og økonom til tilsyn med mindre pengeinstitutter - Finanstilsynet
Privatrådgivere - Sparekassen Thy
Key Account Manager, Vendor Finance, Nordea Finans Danmark
Handelsbanken i Esbjerg søger ny direktør
Afdelingsdirektør, Herning - Vestjysk Bank
Souschef til København afdeling - Nordjyske Bank
Intern revisor - Skandia
Blev en del af vores Robotics Team - PensionDanmark
Erhvervsrådgiver til Sydbank i Herning
Business Analyst i Transaction Banking & Infrastructure - Sydbank
Kreditchef til Møns Bank
Erhvervskundechef, Viborg - Spar Nord
Intern Revisor til Thisted - Sparekassen Thy
Kunderådgiver – Lokal Erhverv til Sydbank i Haderslev
Senioranalytiker til Business Management i Markets - Nykredit
Landbrugskundechef til spændende opgaver i organisation i vækst - Vækstfonden
Nyt hold til Sparekassen Thy Viborg
Systemudvikler til team Rating Data - BEC
Spar Nord søger persondatarådgiver
Erhvervscenter Fyn søger erhvervsrådgiver til Svendborg - Andelskassen
Bankrådgiver til Amager afdeling - Jyske Bank
Private Banking direktør - Vestjysk Bank
Risk manager/Analytiker til Sparinvest Property Investors
Finansiel Stabilitet søger kreditspecialist
Studiejob i Sydbank Aabenraa
Vi søger en IT-ansvarlig til hovedkontoret i Hvidbjerg - Hvidbjerg Bank
Erfaren jurist med interesse for finansielle forhold - Erhvervsministeriet
Erhvervsrådgivere - Sparekassen Thy
Senior manager/Manager for the Banking, Insurance and Capital Markets - KPMG
Konsulent til regulatorisk forretningsimplementering - Nykredit
Seniorspecialist til Regulatorisk Forretningsimplementering - Nykredit
Filialdirektør til Slagelse afdeling - Sparekassen Sjælland
Front-end udvikler til hyper-performing udviklingsteam - Nykredit
Landbrugsrådgiver til Landbrugscenter Grindsted - Den Jyske Sparekasse
AML officer til forebyggelse af hvidvask og terrorfinansiering - AML afdelingen - Arbejdernes Landsbank
Redaktør

David Bentow

db@finanswatch.dk

Tlf.: 3330 8382

Ansv. chefredaktør

Anders Heering

Udgiver

JP/Politikens Hus A/S
Annoncering og salg

Abonnement

Lars Bräuner

lars@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

Annoncering

Hanne Slot

hanne@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7428

Job

Therese Warpe Jensen

therese@infowatch.dk

Tlf.: 7171 7420

Abonnement

Prøv FinansWatch gratis eller få tilbud på et abonnement, der passer til lige netop dig eller din virksomhed. finanswatch@infowatch.dk

Tlf.: 7077 7449

 

Adresse

FinansWatch

St. Regnegade 12, 2. sal

1110 København K

Tlf.: 3330 8383